疫情擴散，“危”“機”共存？

復盤2011年日本大地震，占據全球電子化學品過半市場份額的日本陷入停工停產，國內眾多的材料廠商借勢實現了對日本供應商的部分產品替代。以史為鑒，此次NCP疫情的爆發無疑將加速中高端電子化學品國產替代進程。伴隨國內企業陸續復工，日韓若后續出現大面積停工減產或運輸受阻，全球供應鏈面臨斷裂風險，國內電子化學品供應商將借機搶占全球市場，迎來國產替代的黃金窗口期。

集成電路+平板顯示，國產替代主力軍

電子化學品種類繁多，綜合考慮市場規模、技術門檻、專利及產品成熟度、公司競爭力等諸多因素，產新君認為IC用和顯示用電子化學品將成為國產替代的主力軍。相關材料（例如大尺寸硅片、光刻膠、電子氣體、CMP拋光材料等）的國內龍頭企業已完成產品規劃布局，伴隨逐步復工，國內電子化學品將迎來產能爬坡期。同時，相關龍頭企業陸續在科創板和主板上市，其下游客戶黏度、核心專利技術及相關產能規劃，將成為市場關注焦點。